عند قياس أداء المحفظة، يجب على المستثمرين أن يأخذوا في عين الاعتبار كل من العائد الذي حققوه والمخاطرة التي تحملوها. وبالتالي، مهما كانت المقاييس المستعملة، يجب أن تتضمن هذه المعامل. بالنسبة للعائد، يجب التركيز على العائد الكلي للمستثمر والذي يتضمن كل من مكون الدخل ومكون الأرباح الرأسمالية.

--------------------------------------------------------------------------------

مؤشر شارب

هو نسبة الفائض في العائد على المحفظة للمخاطرة الكلية. وكلما كانت النسبة مرتفعة، كلما كان أداء المحفظة أفضل.

حيث:

: متوسط العائد الكلي على إستثمارات المحفظة

: متوسط معدل العائد الخالي من المخاطرة

: الانحراف المعياري للعائد على المحفظة

: علاوة المخاطرة على المحفظة

: الفترة المتبقية حتى إستحقاق السند

مثال 3: المعطيات:

العوائد السنوية

السنة

المحفظة 1 المحفظة 2 السوق

(Market) معدل العائد الخالي من المخاطرة

1990 26.3 25.4 24.2 4.7

1991 14.2 21.7 14.1 4.3

1992 17.5 9.2 6.5 4.5

1993 18.7 8.4 9.3 5.8

1994 23.6 18.5 11.5 6.2

1995 27.5 14.2 17.4 6.5

1996 7.9 5.4 3.7 7.8

المتوسط 19.3 14.6 12.3 5.6

الانحراف المعياري 6.4 6.9 6.4 - ---

معامل بيتا 1.3 0.9 1.00 - ---